이번 엔비디아 3분기 실적발표에서 회사는 매출 570억 달러, 순이익 약 318~319억 달러, 조정 EPS 1.30달러를 기록했습니다. 전년 동기 대비 매출은 약 62%, 순이익과 EPS는 약 60% 이상 증가했고, 전분기 대비로도 20% 이상 성장하며 다시 한 번 시장 컨센서스를 크게 상회했습니다.

특히 눈에 띄는 부분은 데이터센터 매출 512억 달러입니다. 전체 매출의 약 90%를 차지하며 전년 대비 66%, 전분기 대비 25% 증가해 엔비디아가 더 이상 ‘게임용 그래픽카드 회사’가 아니라 AI 데이터센터 인프라 기업으로 완전히 변신했음을 보여줍니다.

엔비디아 3분기 실적발표에서 가장 중요한 키워드는 바로 데이터센터·AI 인프라·GPU입니다. 기업들이 생성형 AI, 초거대 언어모델(LLM), AI 서비스 경쟁에 뛰어들면서 AI 서버와 GPU를 ‘미친 속도’로 늘리고 있기 때문입니다.

AI 모델을 학습·추론하려면 수천, 수만 개의 GPU가 필요하고, 이 GPU를 묶어주는 NVLink, InfiniBand 같은 고성능 네트워크 장비와 고대역폭 메모리(HBM), AI 최적화 서버 구조까지 함께 요구됩니다. 엔비디아는 이 모든 것을 원스톱 패키지로 제공하며 사실상 현재 AI 인프라의 표준 플랫폼이 되었습니다.

여기에 Blackwell 기반 GPU가 본격 반영되기 시작하면서 클라우드 업체와 빅테크들의 주문이 ‘완판’ 수준으로 이어지고 있습니다. 결국 이번 엔비디아 3분기 실적은 단순 수요가 아니라 전 세계적인 AI 인프라 투자 사이클의 결과라고 볼 수 있습니다.

다음 분기(Q4 FY2026) 전망

엔비디아는 4분기 매출 가이던스를 650억 달러(±2%) 수준으로 제시했습니다. 이는 시장 예상치였던 617~620억 달러를 크게 웃도는 수치로, “AI 인프라 성장세가 아직 꺾이지 않았다”는 메시지를 준 셈입니다.

총마진 역시 74~75% 수준을 유지할 것으로 전망했습니다. 일반 제조·반도체 기업이 아닌, 사실상 소프트웨어·플랫폼 기업에 가까운 이익 구조를 계속 가져가겠다는 선언이기도 합니다.

자사주 매입·배당 정책

2026 회계연도 9개월 동안 엔비디아는 약 370억 달러 규모의 자사주 매입·배당을 집행했습니다. 남은 자사주 매입 한도도 622억 달러 수준으로, 향후에도 공격적인 주주환원을 이어갈 여력이 충분합니다.

정리하자면 엔비디아는 현재 초고성장 + 초고마진 + 공격적 자사주 매입이라는 세 가지를 동시에 가지는 드문 종목입니다.

최근 시장에서는 “AI 버블이냐, 아직 초입이냐” 논쟁이 거셌습니다. 빅테크들이 채권을 발행해 AI 인프라 투자를 이어가는 구조, 오픈AI·엔비디아·AMD 등 사이의 순환 거래 이슈 때문에 닷컴버블과 비슷한 그림이라는 우려도 나왔죠.

하지만 이번 엔비디아 3분기 실적발표를 보면, 단순한 기대감이 아니라 실제 매출과 이익이 동반된 성장이라는 점이 확인됩니다. 데이터센터 매출만 500억 달러를 훌쩍 넘겼고, AI 서버 단가 상승·네트워크 매출·소프트웨어 매출이 함께 늘어나며 수익성이 함께 개선되고 있습니다.

정리하면, AI 시장에는 분명 과열 구간이 있지만, 적어도 엔비디아 실적만 놓고 보면 ‘실체가 있는 버블’에 가깝습니다. 단순 스토리주가 아닌, 실제 현금흐름이 뒷받침된 성장주라는 점이 핵심입니다.

엔비디아 3분기 실적발표 직후 시간외 거래에서 엔비디아 주가는 3~8%대 상승을 보였고, AMD, 마이크로소프트, 구글, 메타 등 주요 AI 수혜주들도 동반 반등했습니다. 나스닥·S&P500 지수 전반의 투자 심리가 동시에 개선되는 모습입니다.

한국 증시에서는 삼성전자, SK하이닉스, HBM 관련주, AI 전력인프라 관련주들이 엔비디아 실적과 함께 가장 직접적인 영향을 받습니다. 실제로 코스피가 4,000선을 회복하며 반도체·AI 관련 종목이 4% 이상 급등하는 날도 나왔습니다.

결론적으로 엔비디아 3분기 실적발표는 글로벌 증시의 ‘AI 투자 심리 지표’ 역할을 합니다. 실적이 예상보다 좋으면 미국·아시아 증시 모두 위험자산 선호로 기울고, 예상보다 약하면 추가 조정을 부를 수 있습니다.

엔비디아 3분기 실적발표를 단순히 엔비디아 한 종목의 이슈로만 볼 필요는 없습니다. 실제로 수혜를 나누어 가지는 AI 반도체 관련주·HBM 관련주·AI 전력인프라 기업들이 있기 때문입니다.

예를 들어 HBM을 공급하는 메모리 업체, 엔비디아용 AI 기판을 공급하는 PCB·기판 업체, AI 데이터센터 전력 수요를 담당하는 전력기기·전선·원전·ESS 관련 기업들이 모두 중장기 AI 인프라 투자 사이클의 수혜 후보군입니다.

다만 개별 종목은 이미 AI 기대감으로 많이 오른 경우가 많고, 단기 변동성도 클 수 있습니다. 따라서 “지금 무조건 매수” 관점보다는 엔비디아 실적발표를 기준으로 구조적으로 수익이 늘어나는 기업인지를 먼저 체크하는 것이 중요합니다.

엔비디아 주가는 최근 조정을 거친 뒤 185~190달러 구간에서 바닥을 다지는 모습이었고, 이번 3분기 실적발표 이후 195~200달러 돌파 시 다시 추세 상승 전환 신호로 볼 수 있다는 분석이 많습니다.

다만 주가 변동성이 크고, 이미 많이 오른 상태인 것도 사실입니다. 중국 규제, 경쟁사(AMD, 구글·아마존 자체 칩), AI 서버 수요 조정 가능성 등 리스크도 함께 존재합니다.

그래서 엔비디아 3분기 실적발표를 보는 가장 현실적인 방법은 단기 매매 타이밍보다는 “AI 인프라 사이클이 앞으로 5~10년 이상 이어질지”를 가늠하는 기준으로 활용하는 것입니다. 엔비디아는 그 중심에 있는 기업이고, AI 반도체 관련주·HBM·전력인프라 종목들은 어느 정도까지 수익 구조가 따라오는지 비교해 보며 포트폴리오를 구성하는 접근이 더 안전합니다.